经济波动对行业的影响刚过，产能释放的压力又现。2010年的纸业情况可能和2009年相反，2009年行业盈利由低到高，2010年可能由高走低。不过影响的因素不同，2009年是需求萎缩的影响，2010年是产能释放的影响。

在产能释放带来的不确定性压力下，我们认为以下三点是确定的：箱板纸的未来两年的行业供需关系不断好转，白卡纸的供需关系并未恶化；自制浆的盈利能力未来不会比现在低；吨纸盈利能力2010年超过2009年。

未来行业持续向好的箱板纸，其需求弹性大，标的景兴纸业；

未来存在外延增长的企业，尤其是浆产能扩大的企业，标的太阳纸业、博汇纸业；

同时需要关注行业的重组机会，标的福建南纸、岳阳纸业。
 

作者： 广州骏迪印务有限公司网络部 http://www.jundiys.com/                                
广州印刷厂_广州画册印刷厂_广州印刷_印刷厂_广州标签印刷_广州宣传册印刷_广州彩印厂_广州低价印刷厂